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鐵礦石拉漲近4%無懼庫存增加 限產風暴能否穩住

2019-10-05 20:49 來源:網絡整理

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8月23日(周五),國內商品期貨市場漲跌互現。黑色系延續反彈姿態,鐵礦石大漲近4%領漲商品,螺紋漲近1%;農產品(000061)仍大面積偏強運行,雞蛋漲幅達3.6%,大豆漲逾2%,豆二、豆粕、棕櫚、菜粕漲逾1%,蘋果漲近1%;能化板塊多數飄綠,PP跌逾2%,PVC、塑料、玻璃跌逾1%;有色板塊依然弱勢。整體來看,農產品、黑色系漲幅居前,化工品低迷。領漲品種雞蛋、鐵礦石,領跌品種聚丙烯。資金流向來看,國內商品仍以資金流入為主,指數沉淀資金1081.10(+2.78)億元;黑色流出3.04億元,黑鏈指數風格不再,回暖的鐵礦和螺紋均出現資金流出;有色流入3.80億元;飼料流入2.75億元。 期指方面,IF909周五資金流入23.46億元,成交94914手,持倉增加9614手,期價上漲0.73%。周五資金大幅流入,成交量較大,期價繼續小幅破高,但3820一線出現短期壓力,下周可重點關注壓力表現,突破后劍指3880一線,操作上維持多頭思路,中短期看漲不變。

鐵礦石拉漲近4%無懼庫存增加 限產風暴能否穩住

鐵礦石拉漲近4%無懼庫存增加 限產風暴能否穩住

今日黑色系繼續發起反攻。8月份鐵礦石期貨跌超20% ,但昨日鋼材產量及庫存雙雙下降,市場信息重塑,大量資金重返鐵礦石期貨。期現價格同步回升,鐵礦石期貨在反復拉鋸后暫時穩在600元上方重整旗鼓,期貨重回3700元上方。即便本周鐵礦石港口庫存暴增,但主要因臺風消散后船舶集中進港,仍基本符合市場預期,拉漲情緒未受明顯影響。

國投安信期貨黑色高級分析師表示,目前鐵礦石市場自身基本面矛盾不大,定價屬性重回弱勢,主要受成材等黑色系商品價格走勢影響較大,預計短期鐵礦石價格將以震蕩盤整為主。上游成本的下降,會是鋼鐵企業的利好,另外,各地也在壓減鋼鐵過剩產能。

寶鋼股份(600019)公告也認為,由于鋼廠年修提前,四季度鋼材市場供應同比預計略有增長,下游市場需求預計不會發生根本性改善,冷軋產品供需平衡矛盾突出,下半年鐵礦石價格持續上升空間有限,預計價格波動較大。

從供需角度出發,主流礦山鐵礦石發貨逐漸趨于正常,疊加國內外非主流礦山的復產,前期礦難造成的供應缺口得以彌補,且偶有供給增量。中輝期貨鐵礦石研究員李海蓉分析認為,鋼廠經歷7月環保限產以及主動減產之后,將迎來季節性需求旺季以及大慶前的環保政策,在消耗庫存的同時,或面臨一定的需求缺口,從而提振鐵礦石的需求。港口庫存去化接近尾聲,后期或將逐步迎來緩慢的累庫過程。鋼廠進口礦可用天數則以區間窄幅調整為主。

梳理基本面信息發現,短期受制于高企的鋼材庫存及鋼廠偏低的利潤水平,鐵礦石需求遭受壓制,疊加良好的供應水平,礦石端供需偏弱,隨鋼價進行階段性地調整。中期在鋼材供需面轉好的局面下,礦價有望迎來反彈。長期來看,在供強需弱的預期下,礦價恐有下行壓力。

需要注意的是,本周大量資金涌入黑鏈端,但周五持倉出現減少,逾3億資出走,獲利了結跡象有所顯現,階段性的震蕩行情仍會存在。尤其鐵礦石相對危險,前期受臺風影響,集港受到較大影響,隨著天氣的恢復,鐵礦石集港開始集中暴增,據反饋本周增加近400萬噸!疊加70周年鋼廠限產趨嚴,鐵礦石沖高回落幾率較大。

鋼材方面,本周多空雙方繼續僵持,國內鋼市反復震蕩格局不改,總體表現為震蕩下行。臨近周末,武安、唐山限產管控升級,疊加鋼廠減產效果顯現,庫存繼續下降,市場信心逐步恢復。

下周即將進入8月底,鋼市會有什么新的變化?

目前,中美貿易戰的前景依然不明朗,但央行的“變相降息”和部分地區再次升級更為嚴格的環保限產的措施,使得鋼市信心有所恢復,也使得期貨市場呈現寬幅震蕩的走勢,雖然目前下游需求已經開始有所恢復,使得鋼材社會庫存已經連續2周下降,同時鋼廠的產量也有所下降,使得未來鋼市的供給壓力有所減小,但目前下游需求放量并不明顯,鋼市再次上漲的動力不足。綜合來看,蘭格鋼鐵研究中心葛昕分析認為,下周鋼市將依然呈現穩中下滑的局面。

從供給端來看,環保再度升級。武安地區8月22至8月31日鋼鐵企業應急停產管控,燒結機全部停產,高爐除保留一座正常生產外,其余采購燜爐或扒爐應急停產管控;焦企,出焦時間延長至36小時以上。此次限產共涉及4家鋼企,9座高爐限產,影響鐵水產量在18萬噸左右。

編輯: 清楓學長
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